京海策略上半年业绩扭亏为盈，群核科技再次冲击“全球空间智能第一股”

界面新闻记者 | 宋佳楠京海策略

　　IPO招股书失效8天后，“杭州六小龙”之一的群核科技再次向港股发起冲击。

　　8月22日，据港交所文件，群核科技控股公司Manycore Tech Inc．更新上市申请书，联席保荐人为摩根大通、建银国际。这意味着，群核科技仍在向拿下“全球空间智能第一股”的目标努力，也有望成为首个实现IPO的“杭州六小龙”。

　　该公司曾在今年2月14日向港交所递表，但在8月14日招股书失效。群核科技方面并没有就招股书失效的情况进行详细说明，但根据港交所IPO流程规定，企业递交的招股书有效期为6个月，若未在规定期限内完成上市聆讯或上市流程，招股书将自动失效。

　　相比2月提交的招股书，群核科技最新更新的2025年上半年业绩数据实现了扭亏为盈。

　　招股书显示，2022年、2023年及2024年前三季度（报告期内），该公司均处于亏损状态京海策略，分别亏了7.04亿元、6.46亿元和4.22亿元；经调整净亏损分别为3.37亿元、2.42亿元和9361.1万元。而在最新的招股书中，2025年上半年，群核科技经调整净利润为1783万元，盈利状况得到显著改善。

　　公司的毛利率也在进一步提升。2月招股书数据表明，报告期内，群核科技的毛利率分别为72.7%、76.8% 以及80.4%。而在2025年上半年，其毛利率小幅攀升至82.1%，延续了此前的上升趋势。

　　群核科技招股书中核心业绩数据

　　营收方面，2月招股书主要强调了营收的逐年增长。2022年和2023年，群核科技的营收分别为6.01亿元和6.64亿元，同比增长10.5%；2024年前三季度营收则从2023年前三季度的4.86亿元增加13.8%，至5.53亿元。8月更新的招股书除了提到上半年营收达4亿元外，还特别指出电商AI解决方案上半年同比增长188%。

　　此外，市场份额有所提高。2月招股书显示，按2023年收入计量，群核科技约占中国空间设计软件市场22.2%的市场份额。最新的招股书则显示，按2024年收入计算，其市场份额增加至约23.2%。

　　群核科技创立于2011年，由黄晓煌、陈航和朱皓联合创办，三人曾在美国伊利诺伊大学攻读硕士学位。作为一家以人工智能技术和专用图形处理单元集群为底座的空间智能企业，群核科技开发有空间设计软件酷家乐、海外版产品Coohom，以及面向室内环境AI开发的群核空间智能平台SpatialVerse。其业务重点聚焦于空间设计和可视化，产品主要应用于住宅、办公楼等现实空间，以及具身人工智能训练等虚拟环境。

　　根据弗若斯特沙利文数据，按2023年的平均月活跃用户（MAU）数计算，群核科技是全球最大的空间设计平台；按2023年的收入计算，其亦是中国最大的空间设计软件提供商，约占22.2%的市场份额。截至2025年6月30日止六个月，其平均月活跃用户数约270万名。

　　与同属 “杭州六小龙”的其他企业（宇树科技、深度求索、游戏科学、强脑科技、云深处科技）相比，群核科技在技术应用领域较为垂直，专注于空间智能设计。

　　在国内，空间设计软件市场竞争激烈，Autodesk、中望软件等企业紧追不舍。此外，群核科技的海外业务拓展虽有进展，但目前收入占比仍相对较低，2022年、2023年以及截至2024年9月30日止九个月，Coohom在中国以外市场产生的收入分别占总收入的11.3%、6.0%及7.4%。

　　有分析认为，群核科技在空间智能设计领域有一定的技术和市场基础，但要讲好智能空间的故事并获得资本市场的认可，仍需在盈利模式优化、拓展新业务场景以及加速海外市场布局等方面持续发力。